Особенности учета фактора риска при оценке стоимости "зеленого" финансирования

Abstract

Статья посвящена проблеме оценки справедливой стоимости «зеленого» финансирования с учетом нерыночных эффектов, обусловленных снижением экологического риска. С этой целью рассмотрены особенности «зеленых» инвестиций и предложена их классификация в зависимости от характера рисков. Разработан подход к определению стоимости «зеленого» финансирования в зависимости от степени включения экологических результатов в рыночные оценки. Его отличительной чертой является выделение в качестве самостоятельных компонентов безрисковой доходности «зеленых» инвестиций и неучтенного рынком эффекта от снижения экологического риска. Демонстрация предложенного подхода на примере инвестиций в лесовосстановление позволила определить все компоненты оценки и их влияние на стоимость финансирования.